Kofola loni vydělala přes 600 milionů korun, navrhuje doplatek dividendy 13,50 Kč na akcii

Tržby Kofole proti roku 2023 narostly o 27,5 %. EBITDA vyskočil o 47,7 % na 1,85 miliardy korun a čistý zisk byl meziročně vyšší o 76,8 %. Výnosy vzrostly ve všech segmentech, v kategorii sycených nápojů se zvýšily o 14,1 % na 3,87 miliardy a v segmentu vod byly s výsledkem 3,11 miliardy meziročně vyšší o 9,8 %. Tržby z prodeje piva a ciderů dosáhly 1,19 miliardy korun, a na celkových výnosech skupiny se tak podílely asi desetinou. Vyšší byly kvůli akvizicím i prodejní a marketingové náklady, meziročně narostly o 28,7 % na 3,20 miliardy korun.

Tržby bez příspěvku akvírovaných firem loni dosáhly 9,69 miliardy korun po předloňských 8,69 miliardy. EBITDA bez tohoto příspěvku pak byl 1,55 miliardy korun po 1,25 miliardy za rok 2023.

Kofola ČeskoSlovensko - vývoj tržeb a EBITDA

Společnost v září zasáhly záplavy (výroba Kofoly v Krnově a Pivovarů CZ v Hanušovicích a Litovli). Z pojištění za tuto událost skupina získala 174,9 milionu korun, včetně 50 milionů jako kompenzace za narušení podnikání a investice související s nahrazením poškozeného majetku.

Z regionů z pohledu tržeb loni nadále dominovaly Česko a Slovensko (dohromady tržby 8,71 miliardy korun, 78,6 % celkových výnosů). Prudce vyskočily výnosy v Polsku (+227,3 % na 357,7 milionu korun), v Česku narostly o více než čtvrtinu, na Slovensku o pětinu a v jaderském regionu o více než desetinu. Výrazný nárůst výnosů v Polsku Kofola vysvětluje prodejem piva a také vyššími prodeji bylinných sirupů a šťáv značky Premium Rosa.

Kofola ČeskoSlovensko - hospodářské výsledky

Prosperují i freshbary a salaterie pod značkou UGO. Freshbarů ke konci loňského roku bylo 37 a salaterií 22. Zhruba půl na půl byl provoz rozdělen mezi samotnou Kofolu a franšízanty, cílem Kofoly je přitom snížit podíl přímo vlastněných provozoven na 33 %. Tržby všech těchto provozů loni narostly o více než pětinu na 493 milionů korun. Silnější byly také prodeje balených nápojů pod značkou UGO a meziročně stabilní byly výnosy z prodeje baleného jídla.

Kofola ČeskoSlovensko - výsledky značky UGO v segmentu Fresh & Herbs

Akviziční aktivity se podepsaly na zadlužení skupiny. Čistý dluh stoupl na 3,95 miliardy korun z 2,86 miliardy ke konci roku 2023. Nicméně díky silnému růstu hospodářských výsledků poměr čistého dluhu k upravenému výsledku EBITDA (ukazatel ND/EBITDA) klesl na 2,14 z 2,28. Management dříve deklaroval jako maximální poakviziční hranici úroveň 3,0. Kofola v Pivovarech CZ získala podíl 51 %, cena transakce ale po domluvě obou stran nebyla zveřejněna. Menšinovými majiteli Pivovarů CZ jsou společnost Úsovsko a investiční skupina RSJ.

Kofola ČeskoSlovensko - zadlužení

Letos Kofola vyhlíží růst celoročních tržeb o 3 %, tedy na asi 11,4 miliardy korun, EBITDA 1,9 až 2 miliardy korun a pokles poměru zadlužení ND/EBITDA na 2,1. Bude-li tento výhled naplněn, bude Kofola cílit na výplatu dividendy 13,50 Kč na akcii. V prvním čtvrtletí celé skupině objem prodejů klesl asi o 9 % a jejich hodnota se snížila zhruba o 8 %. Tato indikovaná slabší výkonnost podle analytika Petra Bártka z České spořitelny může být z větší části dána předzásobením na Slovensku, z menší části pak chladnějším počasím a dalšími vlivy.

Výsledky letos podpoří mimo jiné v březnu oznámená akvizice slovenského provozovatele tisíců automatů na nápoje a jídlo VENDING. Její dokončení společnost čeká v tomto čtvrtletí. Loni VENDING dosáhla obratu přes 18 milionů eur a EBITDA přes dva miliony eur.

"Navržená dividenda 21 Kč je pozitivním překvapením, trh čekal podstatně nižší částku. Návrh překonal i naše optimistické očekávání 19,10 Kč. První měsíce roku (v prvním čtvrtletí objem prodejů -9 %, hodnota prodejů -8 %) jsou pro Kofolu ze sezónního hlediska tradičně nejslabší, pro celoroční výsledky jsou rozhodující druhé a zejména třetí čtvrtletí," napsal analytik Bohumil Trampota z Komerční banky.

"Výše navržené hrubé dividendy (nad naším odhadem 15,50 Kč) implikuje, že se Kofole může nadále solidně dařit dle plánu vedení. To vnímáme pozitivně," doplnil analytik William George Kubik z J&T Banky.

Během konferenčního hovoru Kofola uvedla, že se po slabším prvním čtvrtletí v druhém kvartálu vrací k předpokládanému vývoji. Slabší první čtvrtletí podle ní bylo ovlivněno především očekávaným zavedením daně z cukru na Slovensku a nepříznivým počasím. Pokud jde o budoucí dividendy, Kofola nemá novou dividendovou politiku, ale stejně jako letos plánuje výplaty odrážející její skutečné volné cash flow. Kofola chce, pokud to bude možné, i napříště nabídnout dividendový výnos v podobné výši jako letos, tedy 4-5 %.

Zdroj: Kofola ČeskoSlovensko